21일(현지시간) 경제전문 매체 인베스팅닷컴에 따르면 모건스탠리는 최근 발표한 ‘한국 시장 전략’ 보고서에서 이달 들어 코스피가 큰 폭으로 조정을 받았지만 기술적 약세장으로 보기에는 이르다며 여러 지표가 바닥권에 근접했음을 시사한다고 분석했다.
21일(현지 시각) 경제 전문 매체 인베스팅닷컴에 따르면 모건스탠리는 최근 발표한 ‘한국 시장 전략’ 보고서에서 이달 들어 코스피가 큰 폭의 조정을 받았지만, 기술적 약세장에 진입했다고 판단하기는 이르다고 분석했다. 그러면서 여러 지표는 지수가 바닥권에 근접했음을 시사한다고 평가했다.
모건스탠리는 이달 들어 코스피가 약 18% 하락하는 과정에서 반도체 업종이 전체 시가총액 감소분의 약 70%를 차지했다고 진단했다. 시장 전반보다 반도체 중심의 조정이 지수 하락을 이끌었다는 의미다.
이에 따라 코스피 목표치는 기존과 같은 9000을 유지했다. 다만 기업 이익 성장 둔화 가능성을 반영해 약세장 시나리오 목표치는 기존 6500에서 6000으로 낮췄다. 지난달 23일 목표치를 내놓은 이후 한 달 만이다. 강세장 시나리오는 1만500을 유지했다.
모건스탠리는 현재 코스피와 국내 반도체 기업들의 12개월 선행 주가수익비율(PER) 등 밸류에이션이 역사적 저점 수준에 근접했다고 평가했다. 다만 AI 투자 사이클 지속 여부와 글로벌 하이퍼스케일러들의 설비투자(CAPEX), 반도체 공급 여건 등을 둘러싼 불확실성이 남아 있어 단기 변동성은 이어질 수 있다고 내다봤다.
투자 전략으로는 성장주와 방어주를 함께 담는 ‘바벨(barbell)’ 전략을 유지했다.
업종별로는 통신서비스를 기존보다 상향 조정해 ‘비중 확대’ 의견을 제시했고, 은행을 최선호 업종으로 꼽았다. IT와 산업재, 헬스케어는 차선호 업종으로 제시했다. 산업재 가운데서는 방위산업을 가장 선호했으며 조선, 발전(원전 포함), 해외 건설 순으로 투자 매력이 높다고 평가했다.
