삼성전자·SK하이닉스 주가를 두 배로 추종하는 국내 첫 단일종목 레버리지 상장지수펀드(ETF)·상장지수증권(ETN)이 이르면 다음 달 22일 유가증권시장에 선을 보인다. 금융당국이 국내·해외 상장 ETF 간 비대칭 규제를 풀기 위해 관련 자본시장법 시행령 개정안을 21일 국무회의에서 의결한 데 따른 조치다. 레버리지 특성상 변동성이 큰 고위험 상품인 만큼 심화 사전교육과 기본예탁금 확대 등 투자자 보호 장치도 함께 강화된다.
삼전·SK하이닉스2배 레버리지 ETF, 내달 22일 상장 예상
금융위원회는 이날 대통령 업무보고 과제인 ‘국내 ETF 시장 경쟁력 강화’의 일환으로 단일종목을 기초로 하는 레버리지 ETF 도입을 허용하는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 일부 개정령안이 국무회의를 통과했다고 밝혔다. 개정안은 오는 28일 공포·시행되며, 금융감독원의 증권신고서 심사와 한국거래소 상장 심사를 거쳐 이르면 5월 22일부터 단일종목 레버리지 ETF·ETN이 상장·거래될 전망이다.
그동안 국내 ETF·ETN은 종목당 30% 운용한도와 최소 10개 종목 이상 편입 의무 등 분산투자 요건에 묶여 개별 종목 100% 레버리지 상품 출시가 불가능했다. 반면 미국·홍콩 등 해외 시장에는 단일 종목을 기초로 한 레버리지 ETF가 다수 상장돼 있어, 국내 투자자들이 해외 상장 상품을 통해 우회 투자하면서 국내·해외 간 규제 불균형과 자금 유출 논란이 제기돼 왔다. 이번 개정으로 동일 종목 증권 운용한도는 자산총액의 100%까지 확대되고 동일 종목 가격변동에 따른 위험평가액도 자산총액의 200%까지 허용된다. 단일종목 레버리지 ETF에는 기존 분산투자 요건이 적용되지 않는다.
기초자산은 국내 증시 변동성과 거래 안정성, 투자자 보호 필요성 등을 감안해 시가총액·거래량·파생상품 거래량 기준을 충족하는 우량주로 한정된다. 금융당국은 현재 기준으로 시가총액 10% 이상, 거래량 비중 5% 이상, 파생 거래량 1% 이상 요건을 만족하는 종목을 대상으로 하며, 삼성전자와 SK하이닉스가 우선 대상이 될 전망이라고 설명했다. 상품 유형은 단일종목 주가를 ±2배로 추종하는 레버리지(인버스 포함) ETF·ETN과 기초 주식을 보유하면서 관련 콜옵션을 매도해 옵션 프리미엄을 배당하는 커버드콜 ETF 등으로 설계된다.
단일종목 레버리지 상품, 위험도 높아…보호장치 강화
금융당국은 다만 단일종목 레버리지 ETF·ETN의 위험도가 일반 지수형 레버리지 상품보다 더 높다고 보고 투자자 보호 장치를 대폭 손질했다.
기존 국내·해외 레버리지 ETF·ETN 투자 시 필요한 1시간 사전교육에 더해 단일종목 레버리지·인버스 ETF·ETN 투자자는 추가로 1시간짜리 심화 사전교육을 의무적으로 이수해야 한다. 이 교육 과정에는 음의 복리효과와 지렛대 효과, 내재가치와 시장가격 간 괴리율 등 구조적 리스크 설명과 함께 사전진단, 핵심 퀴즈, 투자 체크리스트 등이 포함된다.
지금까지 국내 상장 레버리지 상품에만 적용되던 기본예탁금 1000만원 요건도 해외 상장 단일종목 레버리지 ETF·ETN 투자에까지 확대해 국내·해외 간 규제 공백을 메우기로 했다.
또 새로 도입되는 단일종목 레버리지 ETF는 지수 기반 분산투자 ETF와 성격이 다르다는 점을 분명히 하기 위해 상품명에 ‘ETF’ 표기 사용을 제한하고, 대신 ‘단일종목’, ‘레버리지·인버스’ 등 상품 특성을 의무적으로 표시하도록 했다.
금융위 관계자는 “단일종목 기반 ETF는 개별 기업 악재와 산업 환경 변화에 직접 노출되는 고위험 상품인 만큼, 구조와 위험을 충분히 이해한 숙련된 투자자의 단기·손실 감내 한도 내 투자에 적합하다”며 각별한 유의를 당부했다.
